...............................................................................................................................................................................................................................................................

Bumerang Yatırım Ortaklığı A.Ş.

31 Aralık 2004 Tarihi İtibariyle Enflasyona Göre Düzeltilmiş Karşılaştırmalı Bilanço Dipnotları

(Aksi belirtilmedikçe YTL olarak gösterilmiştir.)

1- İşletmenin fiili faaliyet konusu:

Bumerang Yatırım Ortaklığı A.Ş,(şirket) sermaye piyasası araçlarını satın almak, bu araçlardan portföy oluşturmak, bu portföyü işletmek amacıyla 1995 yılında İstanbul’da kurulmuştur. Şirket’in faaliyet konusu menkul kıymetlerini satın aldığı ortaklıkların sermayesine ve yönetimine hakim olmamak kayıt ve şartı ile ilgili mevzuatla belirlenmiş ilke ve kurallar çerçevesinde profesyonel portföy yönetimi sunmaktır.

Ortaklık, A Tipi olup, Emirgan Üst Denizbank Sitesi No: 20 Reşitpaşa – Sarıyer / İSTANBUL adresinde, yetki belgesi çerçevesinde portföy işletmeciliği faaliyetini sürdürmektedir.

2- Sermayenin %10 ve daha fazlasına sahip ortaklar:

31.12.2004 tarihi itibariyle Şirket’in çıkarılmış sermayesi beherinin nominal değeri 1,000 TL olan 2.500.000.000 hisseden oluşmakta olup ortaklar itibariyle dağılımı aşağıdaki gibidir :

	31.12.2004		31.12.2003
	Pay Oranı %	Pay Tutarı YTL	Pay Oranı %	Pay Tutarı

Müslüm DEMİRBİLEK	0.01	250	0,022	100
Bumerang Menkul Kıymetler A. Ş.	15.68	392.000	76	342,000
Halka Açık Kısım	84.31	2.107.750	23,978	107,900
Genel Toplam	100.000	2.500.000	100,	450,000

3- Sermayeyi temsil eden hisse senetlerine tanınan imtiyazlar:

Tertip	Grup	Nama/Hamiline	Nominal Değeri (TL)	İmtiyaz Türü
	A	Nama	250	Oy Oy İmtiyazı
	B	Hamiline	2.499.750	---
		TOPLAM	2.500.000

Ana sözleşmenin 11. maddesine göre, ortaklığın çıkarılmış sermayesi (A) grubu ve (B) grubu olmak üzere iki gruba ayrılmıştır. Yönetim kurulu seçiminde (A) grubu hisse senetlerin her biri 10.000 (onbin) oy hakkına, (B) grubu hisse senetleri her biri bir (bir) oy hakkına sahiptir. (A) grubu paylar yönetim kurulu üyelerinin seçiminde oy hakkı imtiyazına sahip olduğundan Borsa’da işlem görmeyecektir.

4- Kayıtlı sermayeli ortaklıklarda kayıtlı sermaye tutarı:

Şirket’in kayıtlı sermayesi, her biri 1.000 TL değerindeki 10.000.000.000 adet hisseden oluşmakta olup 10.000.000 YTL’dir.

(31.12.2003 Kayıtlı Srmaye Tavanı: 1.000.000 YTL.)

5- Yıl içinde yapılan sermaye artırımları ve kaynakları:

Şirket yıl içinde 2 kez sermaye artırımı yapmıştır.

1) Şirketin 450.000.-YTL olan sermayesi 18 Mayıs 2004 tarihinde 1.000.000.-YTL’ ye çıkartılmıştır.Sermaye artışı 05.07.2004 tarihli T.Ticaret Sicili Gazetesinde ilan edilmiştir.Rüç’han hakkı kullanılmayan 8,555,555 adet hisselerinin borsada oluşan fiyat üzerinde satılmasında 14.062 YTL’ lik emisyon primi elde edilmiştir.

2) Şirketin 1.000.000.-YTL olan sermayesi 04 Kasım 2004 tarihinde 2.500.000.-YTL’ ye çıkartılmıştır. Sermaye artışı 22.12.2004 tarih 6203 sayılı T.Ticaret Sicili Gazetesinde ilan edilmiştir.Şirketin sermaye artırımında rüçhan hakkkı kullanılmayan 85,966,000 adet hisselerinin borsada oluşan fiyat üzerinde satılmasında 33.434 YTL’ lik emisyon primi elde edilmiştir.

(31.12.2003 Yoktur.)

6- Yıl içinde ihraç edilen hisse senedi dışındaki menkul kıymetler:

Yoktur.

(31.12.2003 Yoktur.)

7- Yıl içinde itfa edilen borçlanmayı temsil eden menkul kıymetler:

Yoktur.

(31.12.2003 Yoktur.)

8- Cari dönemde duran varlık hareketleri:

a) 30 Haziran 2004 ve 2003 tarihleri itibarıyla maddi duran varlık hareketleri aşağıdaki gibidir:

	2004
Dönembaşı maddi duran varlık net değeri	Yoktur
Satın alınan, imal veya inşa edilen maddi duran varlıkların maliyeti	Yoktur
Satılan veya hurdaya ayrılan maddi duran varlık net değeri	Yoktur
Dönemin amortisman gideri	Yoktur
Dönem sonu maddi duran varlık net değeri	Yoktur

(31.12.2003 Yoktur.)

b) Yapılmakta olan yatırımların niteliği, toplam tutarı,başlangıç ve bitiş tarihleri ve tamamlama dereceleri :

Yoktur.

(31.12.2003 Yoktur.)

9- Cari ve gelecek dönemlerde yararlanılacak yatırım indiriminin toplam tutarı:

Yoktur.

(31.12.2003 Yoktur.)

10- Şirket’in ortaklar, iştirakler ve bağlı ortaklıklarla olan alacak borç ilişkisi:

Kısa vadeli ticari alacaklar içerisinde yer alan diğer kısa vadeli ticari alacaklar hesabında görülen 356.000 YTL.- Şirketin Nakit Değerlerinin Takasbank Para Piyasasında Bumerang Menkul Değerler A.Ş. aracılığı ile satmış olduğu kısımdır.Alıcılar hesabında görülen 224 YTL.- şirketin T+2 ye göre cari hesap bakiyesidir.

Diğer dönen varlıklar hesabı içerisinde yer alan 158 YTL:ise gelecek yıllara ait giderleri oluşturmaktadır.

Ortaklara borçlar hesabını oluşturan 1.813 YTL geçmiş yıllarda dağıtılan temettülerden ortaklar tarafından alınmayan tutarları ifade etmektedir.

11- Stoklar ve diğer bilanço kalemlerinde uygulanan değerleme, envanter ve amortisman ayrılma yöntemleri; bunlarda ve diğer muhasebe politikalarında önceki dönemlere göre yapılan değişiklikler; bu değişikliklerin parasal etkileri ve işletmenin sürekliliği ile dönemsellik varsayımlarını değiştirecek muhtemel gelişmeler ve bunların gerekçeleri:

11.1 Mali Tabloların Sunuluş Şekli:

Şirket, 31 Aralık 2004 tarihinde sona eren hesap dönemi ile ilgili mali tablolarını, Sermaye Piyasası Kurulu'nun (SPK) 28 Kasım 2001 tarihli Resmi Gazete’de yayımlanan XI-20 no’lu “Yüksek Enflasyon Dönemlerinde Mali Tabloların Düzeltilmesine İlişkin Usul ve Esaslar Hakkında Tebliğ”ini ve bu tebliğde yer almayan hususlar için XI-1 no’lu “Sermaye Piyasasında Mali Tablo ve Raporlara İlişkin İlke ve Kurallar Hakkında Tebliğ”i esas alarak hazırlamıştır. Şirket SPK’nun XI-20 tebliğini baz alan mali tablolarını ilk defa 31 Aralık 2003 tarihinde hazırlamıştır.Bu nedenle mali tablolar karşılaştırılmalı olarak verilmiştir.

11.2 Önemli Muhasebe İlkelerinin Özeti:

İlişikteki mali tabloların hazırlanışında takip edilen ana muhasebe ilkeleri aşağıda belirtilmiştir.

11.2.1 Enflasyon Muhasebesi:

Mali tablolar, Türk Vergi Mevzuatı uyarınca yapılan sabit kıymetlerin yeniden değerlenmesi dışında elde etme maliyeti ilkesine göre hazırlanmakta olan mali tablolara, SPK’nun XI-20 Tebliğ’i hükümleri uyarınca uygulanan enflasyon muhasebesi düzeltilmesi sonrası yeniden düzenlenmiştir. XI-20 Tebliğ uyarınca şirketlerin, mali tablolarını paranın bilanço günündeki cari satın alma gücünü dikkate alarak düzenlemesi esastır. XI-20 Tebliğ’i yüksek enflasyonlu ekonomilerde enflasyonun hazırlanan mali tablolar üzerindeki etkisi ile ilgilidir.

Enflasyon muhasebesi uygulamasının ana ilkeleri aşağıdaki gibidir :

Paranın değerindeki değişmeler karşısında nominal değerlerini aynen koruyan ancak satın alma güçleri düşen nakit kalemler ile karşılığında nakit tahsil edilecek veya ödenecek olan kalemleri temsil etmekte olan parasal kalemler bilanço tarihindeki cari ölçüm birimleri ile ifade edildiğinden endeksleme işlemine tabi tutulmamaktadır.

Cari ölçüm birimleri ile ifade edilmeyen, parasal olmayan aktifler, pasifler ve öz kaynak kalemleri (tamamen silinen yeniden değerleme değer artış fonu hariç) Devlet İstatistik Enstitüsü tarafından açıklanan Toptan Eşya Fiyatları Genel Endeksleri (endeks) baz alınarak düzeltme işlemine tabi tutulmaktadır. Sermaye kaleminin düzeltme işlemine tabi tutulmasında, sermaye artırımına mahsuben ödenen tutarların tahsil tarihi esas alınmakta, yeniden değerleme değer artış fonunun sermayeye ilavesi dikkate alınmamaktadır. Dağıtılmamış karların, sermayeye ilave edilmesi ortaklar tarafından konulan sermaye olarak dikkate alınmakta ve sermaye artışına konu edildikleri tarihler esas alınmak suretiyle düzeltme işlemine tabi tutulmaktadır. Yasal yedekler ve olağanüstü yedekler, kar dağıtımına ilişkin karar tarihleri esas alınmak suretiyle düzeltme işlemine tabi tutulmaktadır.

Amortismana tabi varlıkların düzeltme işlemlerinde varlıkların, ilgili mevzuat uyarınca yapılmış olan yeniden değerleme işlemlerinin ve etkilerinin arındırılmasından sonraki değerleri endekslemeye tabi tutulmaktadır. Amortisman aktiflerin düzeltilmiş değerleri üzerinden yeniden hesaplandığından, gelir tablosunda ayrıca düzeltme işlemine tabi tutulmamaktadır.

Cari değerleri ile değerlenen parasal olmayan kalemler, paranın cari satın alma gücü cinsinden ifade edildiklerinden, ayrıca düzeltme işlemine tabi tutulmamaktadır.

Tutarı dönem sonunda kesinleşecek veya dönem sonunda ortaya çıkan verilere göre hesaplanan kıdem tazminatı gibi karşılıklar dönem sonundaki nihai tutarlarıyla mali tablolara yansıtılmıştır.

Gelir tablosunun belirtilenler dışında geriye kalan bütün kalemleri, gelir ve giderin tahakkuk ettiği tarihler esas alınarak aylık ortalama endeksler uygulanmak suretiyle düzeltme işlemine tabi tutulmaktadır.

Cari dönem net parasal pozisyon karı/zararı gelir tablosuna yansıtılmaktadır. Enflasyon muhasebesi uygulamasının geçmiş yıl mali tablolarına etkisi geçmiş yıl zararları hesabında yansıtılmakta, ödenmiş sermayenin enflasyon muhasebesine göre düzeltilmesinden kaynaklanan sermaye yedekleri öz kaynaklar içinde ayrı bir kalem olarak dikkate alınmaktadır.

Şirket, SPK’nun XI-1 Tebliği ve XI-20 Tebliğ’i hükümleri uyarınca mali tablolarını ilk defa 31 Aralık 2003 tarihi itibariyle düzenlemiştir. XI-20 Tebliğ’i uyarınca mali tablolarının ilk düzenlenme tarihinin başlangıcı olan 1 Ocak 2003 tarihi itibariyle enflasyona göre düzeltilmiş tutarlar dikkate alınarak, aktif kalemlerden, borçların ve öz sermaye kalemlerinin çıkarılması sonucunda kalan kısım 31 Aralık 2003 tarihi itibariyle öz sermaye hesap grubu içinde “Geçmiş Yıllar Zararları” hesabında izlenmektedir.

31 Aralık 2004 tarihi itibariyle, mali tabloları yeniden düzenlemek için kullanılan, Devlet İstatistik Enstitüsü tarafından açıklanan Toptan Eşya Fiyatları Genel Endeksi ve ilgili katsayılar aşağıdaki gibidir:

	Endeks	KKatsayı

31 Aralık 2004	8,403.8	1.0000
31 Aralık 2003	7,382.1	1.1384
31.12.2002	6,478,8	1,2971

Bilanço ve gelir tablosundaki kalemlerin Toptan Eşya Fiyatları Genel Endeksi ve ilgili katsayılarla endekslenmesi, Şirket’in bilançodaki belirtilen tutarlarda varlıkları gerçekleştirebileceği ve yükümlülükleri yerine getireceği anlamına gelmemektedir. Aynı şekilde, Şirket’in bu mali tablolarda belirtilen tutarlarda öz kaynakları sermayedarlarına sağlayabileceği anlamına da gelmemektedir.

11.2.2 Menkul Kıymetler:

Menkul Kıymetler, hisse senetleri ile devlet tahvili ve hazine bonolarından oluşmakta olup elde etme maliyetleri ile kayıtlara alınmaktadır.

Borsalarda işlem gören hisse senetleri bilanço gününden önceki 5 iş günü boyunca oluşan, sermaye artırımı ve temettü ödemesi gibi işlemlerden kaynaklanan etkilerden arındırılmış günlük ağırlıklı ortalama fiyatların ortalaması üzerinden devlet tahvili ve hazine bonoları ise vadelerine kalan gün esasına göre ağırlıklı ortalama fiyat ile değerlenmektedir. Dönem sonu itibariyle Gelir ve Gider tahakkukları “Menkul Kıymetler” , “Diğer Faaliyetlerden Gelirler ve Karlar” ve “Diğer Faaliyetlerden Giderler ve Zararlar” hesap grupları içinde gösterilmektedir.

11.2.3 Maddi Duran Varlıklar :

Maddi Duran Varlıklar enflasyona göre düzeltilmiş maliyet bedelleri ile gösterilmekte normal amortisman yöntemi kullanılarak ve aktife girdikleri tarih dikkate alınarak amorti edilmektedir.

Şirketin 31 Aralık 2004 tarihi itibariyle dönem içersinde maddi duran varlık girişi yoktur.

11.2.4 Kıdem Tazminatı Karşılığı :

Şirket, mevcut İş Kanunu ve toplu iş sözleşmesi hükümleri uyarınca istifalar ve haklı nedenler dışındaki işten çıkarma veya emeklilik hallerinde çalışanlara çalışılan her yıl için 31 Aralık 2004 tarihi itibarıyla 1.574 YTL tutarındaki tavanı geçmemek şartı ile 30 günlük ücret üzerinden kıdem tazminatı karşılığı hesaplamaktadır.

11.2.5 Diğer bilanço kalemleri:

Diğer bilanço kalemleri esas olarak kayıtlı değerleriyle yansıtılmışlardır.

12- Tebliğin 1 no’lu ekinde belirtilen bilanço tarihinden sonra ortaya çıkan ve açıklamayı gerektiren hususlara ilişkin bilgi:

12.1. Ortaya Çıkan Hususlar:

12.1.1. Bilanço tarihinden sonra ortaya çıkan muhasebe hata ve hileleri : Yoktur

(31.12.2003 Yoktur.)

12.1.2. Varlıkların alım maliyetlerinin veya satış hasılatlarının bilanço tarihinden sonra belirli hale gelmesi : Yoktur

(31.12.2003 Yoktur.)

12.1.3. Varlıkların değerlerinde ortaya çıkan kayıpların bilanço tarihinden sonra ortaya çıkartılması : Yoktur

(31.12.2003 Yoktur.)

12.1.4. Ortaklığın iştiraklerinin değer (Bağlı ortaklıklar dahil) sürekli bir değer kaybının olduğunu gösteren bilgi ve belgelerin bilanço tarihinden sonra elde edilmesi : Yoktur

(31.12.2003 Yoktur.)

12.1.5. Stoklarla ilgili olarak net gerçekleşebilir değerin tahminin etkileyen yeni bulguların elde edilmesi : Yoktur

(31.12.2003 Yoktur.)

12.1.6. Borçluların iflası veya borçlularla borç tutarları üzerinden yeni müzakerelere başlanılması: Yoktur

(31.12.2003 Yoktur.)

12.1.7. Talep edilen sigorta tazminatının alınması veya alınabilir hale gelmesi : Yoktur

(31.12.2003 Yoktur.)

12.1.8. Vergi oranlarının değişmesi : Yoktur

(31.12.2003 Yoktur.)

12.1.9. Benzeri olaylar : Yoktur

(31.12.2003 Yoktur.)

12.2. Açıklama Gerektiren Hususlar:

12.2.1. Birleşme ve ele geçirmeler: Yoktur

(31.12.2003 Yoktur.)

12.2.2. İşletme yapısında değişiklikler olması, faaliyetin genişlemesi veya daralması yada yeni faaliyetlere başlanılması : Yoktur

(31.12.2003 Yoktur.)

12.2.3. Bilanço tarihinden sonra varlıklarda değer kayıplarının ortaya çıkması : Yoktur

(31.12.2003 Yoktur.)

12.2.4. Sermaye artırımı ve önemli ölçülerde diğer menkul kıymet ihraçları : Şirket Mayıs 2004 tarihinde Çıkarılmış Sermayesini 450.000 YTL’ndan 1.000.000 YTL’na , Kasım 2004 tarihinde ise 1.000.000 YTL’ dan 2.500.000 YTL’na çıkarttırmıştır.

(31.12.2003 Yoktur.)

12.2.5. Önemli ölçülerde maddi duran varlık alım ve satımları, iştirakte bulunulması veya işletmeye iştirak edilmesi : Yoktur

(31.12.2003 Yoktur.)

12.2.6. Grev benzeri ihtilaflar : Yoktur

(31.12.2003 Yoktur.)

12.2.7. 01.01.2004 tarihinden itibaren 1.485 YTL’sı olan kıdem tazminatı ödemelerinin yıllık tavanı 01.07.2004 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere 1.574 YTL’na yükseltilmiştir.

(31.12.2003 - 1.389 YTL dir.)

12.2.8. Benzeri olaylar : Yoktur

(31.12.2003 Yoktur.)

13- Tebliğin 2 no’lu ekinde belirtilen şarta bağlı zararlar ile her türlü şarta bağlı kazançlara ilişkin bilgi (işletmeyi borç altına sokacak ve dönem sonucunu etkileyebilecek hukuki ihtilafların mahiyetleri bu bölümde açıklanır):

13.1.) Şirketin “davacı” olduğu ve devam etmekte olan davalar: Yoktur

(31.12.2003 Yoktur.)

13.2.) Şirketin “davalı” olduğu ve devam etmekte olan davalar: Yoktur

(31.12.2003 Yoktur.)

13.3.) İşletmenin satıcılarına ciro ettiği senetler: Yoktur

(31.12.2003 Yoktur.)

13.4.) İşletmenin lehinde olan tazminat talepleri: Yoktur

(31.12.2003 Yoktur.)

13.5.) İşletme aleyhinde olan tazminat talepleri: Yoktur

(31.12.2003 Yoktur.)

13.6.) Verilen teminat mektupları ve kefaletler: Yoktur

(31.12.2003 Yoktur.)

13.7.) Varlıkların kamulaştırılmasına yönelik niyet ve hazırlıkların görülmesi: Yoktur

(31.12.2003 Yoktur.)

13.8.) Benzeri olaylar: Yoktur

(31.12.2003 Yoktur.)

14- İşletmenin gayri safi kar oranları üzerinde önemli ölçüde etkide bulunan muhasebe tahminlerinde değişikliklere ilişkin bilgi ve bunların parasal etkileri:

Yoktur.

(31.12.2003 Yoktur.)

15- Aktif değerler üzerinde mevcut bulunan toplam ipotek veya teminat tutarları:

Yoktur.

(31.12.2003 Yoktur.)

16- Aktif değerlerin toplam sigorta tutarı:

İMKB Takas ve Saklama Bankası AŞ Saklama Merkezi’nde Şirket adına muhafaza edilen tüm menkul kıymetler 31 Mart 2004-31 Mart 2005 dönemini kapsayacak şekilde Takasbank tarafından sigortalanmıştır.

17- Alacaklar için alınmış olan ipotek ve diğer teminatların toplam tutarı:

Yoktur.

(31.12.2003 Yoktur.)

18- Pasifte yer almayan taahhütlerin toplam tutarı:

Yoktur.

(31.12.2003 Yoktur.)

19- Bankalardaki mevduatın bloke olanına ilişkin tutarlar:

Yoktur.(31.12.2003 Yoktur.)

20- Bilançoda maliyet bedeli üzerinden gösterilmiş menkul kıymetlerin ve finansal duran varlıkların borsa rayiçlerine göre, borsa rayiçleri üzerinden gösterilmiş menkul kıymetlerin ve finansal duran varlıkların maliyet bedellerine göre değerlerini gösteren bilgi :

Bilançoda Maliyet Bedeli ile gösterilen Hisse Senetleri ile Bono ve Tahviller : Yoktur

1) Bilançoda Borsa Rayici ile gösterilen hisse senetleri aşağıdaki gibidir : 31.12.2004

TABLO 1 Hisse Senetleri (Cari Dönemin Son 5 İş Gününden Önce Alınan Hisse Senetleri)

Hisse Senedinin Adı	Adedi	Elde Etme Maliyeti	AĞ. ORT. Fiyatı	İşlem Gördüğü Borsa	31.12.2004 Portföy Değeri	Değer Artışı (Azalışı)

DOHOL	40.000.000	105.020	2.787	İMKB	111.480	6.460
EREGL	20.000.000	117.246	6.016	“	120.320	3.074
HEKTS	100.000.000	104.352	1.019	“	101.900	(2.452)
MRDIN	15.000.000	54.274	3.626	“	54.390	116
PTOFS	25.000.000	113.154	4.490	“	112.250	(904)
VESTL	25.000.000	141.004	5.190	“	129.750	(11.254)
KRMMD	100.000.000	169.856	1.557	“	155.700	(14.156)
MNDRS	200.000.000	166.127	701	“	140..200	(25.927)
Toplam	525.000.000	971.032	--		925.990	(45.042)

TABLO 2 Hisse Senetleri (Cari Dönemin Son 5 İş Gününde Alınan Hisse Senetleri)

Hisse Senedinin Adı	Adedi	Elde Etme Maliyeti	31.12.2004 AĞ. ORT. Fiyatı	İşlem Gördüğü Borsa	31.12.2004 Portföy Değeri	Değer Artışı (Azalışı)

EREGL	5.000.000	29.812	6.145	İMKB	30.725	913
MRDIN	10.000.000	36.496	3.613	“	36.130	(366)
YKBNK	25.000.000	106.223	4.279	“	106.975	752
Toplam	40.000.000	172.531			173.830	1. 1.299

2004 YILI GENEL TOPLAM: 1.143.563 1.099.820 - 43.743

31.12.2003

2) Bilançoda Borsa Rayici ile gösterilen hisse senetleri aşağıdaki gibidir : 31.12.2003

TABLO 1 Hisse Senetleri (Cari Dönemin Son 5 İş Gününden Önce Alınan Hisse Senetleri) 31.12.2003

Hisse Senedinin Adı	Adedi	Elde Etme Maliyeti	AĞ. ORT. Fiyatı	İşlem Gördüğü Borsa	31.12.2003 Portföy Değeri	Değer Artışı (Azalışı)

CEMTS	15.000.000	72.484	2.787	İMKB	98.340	25.856
KUTPO	5.000.000	81.137	6.016	“	85.145	4.008
THYAO	11.000.000	81.320	1.019	“	82.247	927
TUPRS	7.000.000	78.565	3.626	“	81.067	2.502
SAHOL	12.000.000	82.372	4.490	“	78.456	(3.917)
Toplam	50.000.000	395.878	--		425.255	29.376

TABLO 2 Hisse Senetleri (Cari Dönemin Son 5 İş Gününde Alınan Hisse Senetleri) 31.12.2003

Hisse Senedinin Adı	Adedi	Elde Etme Maliyeti	31.12.2003 AĞ. ORT. Fiyatı	İşlem Gördüğü Borsa	31.12.2003 Portföy Değeri	Değer Artışı (Azalışı)

ALNTF	115.000.000	78.364	6.145	İMKB	78.315	-(49)
GSDHO	5.000.000	5.361	3.613	“	5.270	-(91)
Toplam	120.000.000	83.725			83.585	1. (140)

31.12.2003

GENEL TOPLAM: 170.000.000 479.603 508.840 29.236

Açıklama: 31.12.203 Portföy Değeri 508.840 iken enflasyon düzeltmesi sonucu blançoda 579.263 olarak görülmektedir.(Enflasyon farkı:70.423)

TABLO 3 Borçlanma Senetleri (Kesin Alış) 31.12.2004

Borçlanma Senedinin Tanımı	Nominal Bedeli	Elde Etme Maliyeti	AĞ. ORT. Fiyatı	İşlem Gördüğü Borsa	31.12.2004 Portföy Değeri	Değer Artışı (Azalışı)
TRT 071205T12	12.600.000	1.027.343	84.150	İMKB	1.060.290	32.947
TRT 240805T17	5.000.000	438.538	88.489	İMKB	442.445	3.907
Toplam	17.600.000	1.465.881			1.502.735	36.854

31.12.2003

TABLO 3 Borçlanma Senetleri (Kesin Alış) 31.12.2003

Borçlanma Senedinin Tanımı

Nominal

Bedeli

Elde

Etme

Maliyeti

AĞ. ORT.

Fiyatı

İşlem Gördüğü Borsa

31.12.2003

Portföy Değeri

Değer Artışı (Azalışı)

TRT 030304T26

3.600.000

339.276

96.171

İMKB

346.215

6.939

Toplam

17.600.000

339.276

346.215

6.939

Açıklama: 31.12.203 Portföy Değeri 346.215 iken enflasyon düzeltmesi sonucu blançoda 394.131 olarak görülmektedir.(Enflasyon farkı:47.916)

21- Menkul kıymetler ve bağlı menkul kıymetler grubu içinde yer alıp işletmenin ortakları, iştirakleri ve bağlı ortaklıklar tarafından çıkarılmış bulunan menkul kıymet tutarları ve bunları çıkaran ortaklıklar:

Yoktur.

(31.12.2003 Yoktur.)

22- Mali tablolardaki “diğer” ibaresini taşıyan hesap kalemlerinden dahil olduğu grubun toplam tutarının % 20’sini veya bilanço aktif toplamının %5’ini aşan kalemlerin ad ve tutarları:

BİLANÇO 31.12.2003 31.12.2004

Diğer Kısa Vadeli Borçlar : 5.793 7.921

Ortaklara Borçlar : 2.074 1.813

Ödenecek Vergi, Resim ve Harçlar : 3.685 6.078

Kısa Vadeli Diğer Borçlar : 34 30

GELİR TABLOSU

Faal.İlgili Diğer Gelir ve Karlar : 194.106 49.197

Faiz ve Diğer Temettü Geliri : 27.105 33.498

Menkul Kıymet Değer Artış Karı : 167.001 15.699

2003	2004

İdari Personel 2	2
Diğer 3	3

	5

33- Mali tabloları önemli ölçüde etkileyen ya da mali tabloların açık, yorumlanabilir ve anlaşılabilir olması açısından açıklanması gerekli olan diğer hususlar:

a) Kurumlar Vergisi Kanunu’na göre, portföyünün en az %25’i hisse senetlerinden oluşan yatırım ortaklıklarının portföy işletmeciliğinden doğan kurum kazançları kurumlar vergisinden istisnadır.

b) XI-20 Tebliğ hükümleri çerçevesinde, enflasyona göre düzeltme işlemine tabi tutulmuş mali tablolarda bulunan net dönem karından, XI-I Tebliğ hükümlerine göre hazırlanmış mali tablolardaki net dönem karı üzerinden Türk Ticaret Kanunu hükümlerine göre ayrılması gereken yedek akçelerin toplamının düşülmesi suretiyle bulunan tutardan fazlası kar payı olarak dağıtılamaz. Enflasyona göre düzeltilmiş mali tablolarda bulunan net dönem kârının, diğer tablolardaki net dönem kârından daha az olması durumunda, kar dağıtımı için daha az olan tutar esas alınır.

34- XI-20 Numaralı Tebliğ ile istenen ek bilgiler :

Şirket'in 31 Aralık 2004 tarihi itibariyle sermaye hesap gurubunda yer alan sermaye, emisyon primi, yasal yedekler ve olağanüstü yedeklerin tarihsel maliyetleri ve düzeltilmiş değerleri ile ilgili bilgiler aşağıya alınmıştır.

31.12.2004	Tarihi	Düzeltilmiş	Fark

Sermaye	2.500.000	10,977,825	8,477,825
Emisyon Primi	49.946	157,569	107.623
Yasal Yedekler	148.805	762.185	613,380
Olağanüstü Yedekler	229.187	1.066.343	837.156
Toplam			10.035.984

31.122003	Tarihi	Düzeltilmiş	Fark

Sermaye	450,000	7,820,570	7,370,570
Emisyon Primi	2.450	96,001	93,551
Yasal Yedekler	148.805	669,523	520,718
Olağanüstü Yedekler	102.298	820.638	718.340
Toplam			8,703,179

35- Yukarıdaki maddelerde yer almayıp işletme için belli bir öneme sahip olan muhasebe politikaları:

Yoktur

Bumerang Yatırım Ortaklığı A.Ş.

31 Aralık 2004 Tarihi İtibariyle Enflasyona Göre Düzeltilmiş Gelir Tablosu Dipnotları

( Aksi belirtilmedikçe YTL olarak gösterilmiştir.)

1- Dönemin tüm amortisman giderleri ile itfa ve tükenme payları:Yoktur.

(31.12.2003 Yoktur.)

2- Dönemin reeskont ve karşılık giderleri:

(i) Dönem kıdem tazminatı karşılık gideri 8.645 YTL’dir.

(31.12.2003- 2.589.-)

(ii) Hisse senedi değer artışı 11.199 YTL’dir.

(31.12.2003 33.442.- )

(iii) Hisse senedi değer azalışı - 54.942 YTL’dir.

(31.12.2003- - 159.-)

(iv) Devlet Tahvili ve Hazine Bonosu değer artışı: 36.854 YTL’dir.

(31.12.2003- 7.899.-)

3- Dönemin tüm finansman giderleri:Yoktur.

(31.12.2003 Yoktur.)

4- Dönemin finansman giderlerinden ortaklar, bağlı ortaklık ve iştiraklerle ilgili kısmın tutarı:

Yoktur. (31.12.2003 Yoktur.)

5- Ortaklar, bağlı ortaklık ve iştiraklerle yapılan satış ve alışlar:Yoktur.

(31.12.2003 Yoktur.)

Ek Açıklama :

Sermaye piyasası mevzuatı gereğince bir yatırım ortaklığı teşkilatlanmış piyasalarda gerçekleştireceği alım-satım ve Borsa para piyasası işlemleri için bir aracı kurum kullanmak zorundadır. Bu nedenle Ortaklık IMKB Alım-Satım ve Borsa Para Piyasası işlemleri için Bumerang Menkul Değerler A. Ş.’ni aracı kurum olarak kullanmaktadır.

6- Ortaklar, bağlı ortaklık ve iştiraklerden alınan ve bunlara ödenen faiz, kira ve benzerleri:

Ad Soyad / Ticaret Ünvanı	Ortak / İştirak / Bağlı Ortaklık / Grup Şirketi		Ödenen Faiz Kira ve Benzerlerinin Türü	Tutar	Toplam Tutar İçindeki Pay ( % )

Bumerang Menkul Değerler.	Ortak		Kira	400	100
Bumerang Menkul Değerler	Ortak	Ödenen İşlem komisyonu		44,899

Bu tutar, gelir tablosunda genel yönetim giderleri hesabında sınıflandırılmıştır.

7- Yönetim kurulu başkan ve üyeleriyle genel müdür, genel koordinatör, genel müdür yardımcıları gibi üst yöneticilere cari dönemde sağlanan ücret ve benzeri menfaatlerin toplam tutarı:

Şirket’in 31 Aralık 2004 tarihinde sona eren dönemde, üst yöneticilere sağlanan ücret ve benzeri menfaatlerin toplamı 11.936 milyon TL tutarındadır.

(31.12.2003- 9.562.- )

8- Amortisman hesaplama yöntemleri ile bu yöntemlerde yapılan değişikliklerin dönemin amortisman giderlerinde meydana getirdiği artış (+) veya azalış (-):

Amortisman hesaplama yöntemleri 11 numaralı bilanço dipnotunda açıklanmıştır. Bu yöntemlerde herhangi bir değişiklik olmamıştır.

9- Stok maliyeti hesaplama sistemleri:

Menkul kıymetler için ağırlıklı ortalama maliyet yöntemi uygulanmaktadır.

10- Varsa, tamamen veya kısmen fiili stok sayımı yapılamamasının gerekçeleri:

31 Aralık 2004 tarihi itibarıyla Şirket’in menkul kıymetleri İMKB Takas ve Saklama Bankası A.Ş.’de saklamada bulunmaktadır. Menkul kıymetlerin stok kontrolü Takasbank’dan alınan hesap ekstreleri ile mutabakat sağlanarak yapılmıştır.

11- Yurtiçi ve yurt dışı satışlar hesap kalemi içinde yer alan ürün, hurda, döküntü gibi maddelerin satışları ile hizmet satışlarının ayrı ayrı toplamlarının brüt satışların yüzde yirmisini aşması halinde bu madde ve hizmetlere ilişkin tutarlar: Yoktur.

(31.12.2003 Yoktur.)

12- İşletmenin, varsa, satışlarıyla ilgili teşvik ve sübvansiyonlar hakkında bilgi: Yoktur.

(31.12.2003 Yoktur.)

13- Önceki döneme ilişkin gelir ve karlar ile önceki döneme ait gider ve zararların tutarlarını ve kaynaklarını gösteren açıklayıcı not: Yoktur.

(31.12.2003 Yoktur.)

14- Adi ve imtiyazlı hisse senetleri için ayrı ayrı gösterilmek koşuluyla hisse başına kar ve kar payı oranları (kısaltılmamış tam TL olarak):

Bir hissenin nominal değeri 1,000 TL’dır.

	2004
Net kar / (zarar)		-(143.928)
Hisse senedi adedi		2.500.000
Hisse başına kar / (zarar) (Tam YTL)		-5.75
Adi	-5.75
İmtiyazlı	-5.75


	2003
Net kar / (zarar)		58,794
Hisse senedi adedi		450.000
Hisse başına kar / (zarar) (Tam YTL)		0,13
Adi	0,13
İmtiyazlı	0,13

15- Her bir ana üretim grubu için ayrı ayrı olmak üzere, işletmenin dönem içinde gerçekleştirdiği mal ve hizmet üretim miktarlarındaki değişmeler: Yoktur.

(31.12.2003 Yoktur.)

16- Her bir ana satış grubu için ayrı ayrı olmak üzere, işletmenin dönem içinde gerçekleştirdiği mal ve hizmet satış miktarlarındaki değişmeler: Yoktur.

(31.12.2003 Yoktur.)

17- Diğer: Yoktur.

(31.12.2003 Yoktur.)